Что такое DeFi и как здесь заработать? (Часть 1)

Это первая часть большой статьи про заработок в DeFi.

Для начала давай разберемся с самим термином DeFi и что он означает.

DeFi - Decentralized Finance (децентрализованные финансы).

Это сфера финансовых инструментов, которая работает без посредников.

Отсутствие посредников дает возможность обычным пользователям зарабатывать здесь деньги.

Посредников в DeFi заменяют смарт-контракты, которые обеспечивают автономное взаимодействие пользователей в системе.

Представь себе вендинговый аппарат, которые выдает тебе нужный напиток при нажатии определенной кнопки.

Он проверяет сколько денег ты внес и выдает тебе товар автоматически.

Вендинговый аппарат заранее настроен на выполнение определенных функций. Это просто программа, которая работает по заданному алгоритму.

То же самое делает и смарт-контракт в любых DeFi приложениях (dapps). В нем прописаны функции, которые выполняются при их вызове любым пользователем системы.

Пример простейшего смарт-контракта - покупка NFT.

Смарт-контракт автоматически отправит NFT на твой адрес только в том случае, если получит с твоего адреса оплату в 10 USDT.

Если условие не выполнено, то NFT на твой адрес не отправляется.

Схема работы похожа на покупку газировки в вендинговом аппарате. Аппарат получил оплату - выдал тебе напиток. Оплаты нет - напиток ты не получишь.

На смарт-контрактах работают абсолютно все DeFi приложения, например - децентрализованная биржа Uniswap или платформа кредитования AAVE. Но об этих инструментах я расскажу чуть дальше.

Наверняка ты часто слышал про взломы смарт-контрактов и DeFi приложений. Согласно статистике за все время в DeFi было украдено больше 11 миллиардов долларов.

Про безопасность любых смарт-контрактов важно понимать одну вещь - их пишут такие же разработчики, которые пишут любые другие приложения вне криптовалюты.

Разработчики это обычные люди и они могут ошибаться. Могут случайно (или специально) оставлять баги в коде, которые потом попытаются эксплуатировать хакеры, чтобы заработать денег.

Разработчики смарт-контрактов не отличаются от разработчиков любой крупной IT компании, например, Сбербанка, Apple или Microsoft.

Основное отличие в том, что смарт-контракты доступны 24/7 из любой точки мира всем желающим, в том числе и хакерам. Почему?

Потому что смарт-контракты живут в блокчейне - публичной базе данных, которая хранится на тысячах компьютеров одновременно и доступна для просмотра каждому.

Ты прямо сейчас по этой ссылке можешь получить доступ ко всей информации, которая хранится в блокчейне Ethereum.

А вот ключевые сервисы крупных IT компаний доступны только ограниченному кругу лиц. Это не означает, что их невозможно взломать. Я хочу лишь показать разницу.

В DeFi все прозрачно и доступно каждому 24/7. Это одновременно и преимущество и недостаток. А в традиционной финансовой системе большинство сервисов недоступны всем желающим.

Про безопасность при работе с DeFi я планирую написать отдельную статью, а пока перейдем к вопросу о том, зачем и кому вообще нужна сфера DeFi?

Зачем нужны DeFi инструменты?

Первое, на что я хочу обратить твое внимание - DeFi инструменты не работают без инвестиционного фундамента и четких финансовых целей, которые ты себе должен поставить.

DeFi стратегии выступают лишь одним из вспомогательных инструментов для того, чтобы достичь поставленных целей.

Если финансовых целей нет, то и достигать нечего.

Часто вижу новичков, которые совершают эту ошибку. Нет ни плана, ни прописанной на бумаге стратегии, ни финансовых целей - но человек уже начинает разбираться с механикой работы децентрализованных бирж.

Представь, что ты капитан, который не знает куда он будет плыть и зачем ему вообще это нужно. Но ты уже выбираешь себе корабль, команду и снаряжение, тратишь деньги на дорогие паруса и лак для палубы.

Сначала нужно определиться с целью, а потом подбирать корабль с командой. Потому что корабль и команда подбираются в зависимости от места, куда ты планируешь плыть. Не наоборот.

То же самое касается и любых DeFi стратегий. Они подбираются исходя из твоих финансовых целей, комфортного уровня риска и дистанции инвестиций.

DeFi инструменты не нужны всем и каждому. Как и регулярная пробежка по утрам.

Кто-то предпочитает ходить быстрым шагом, кто-то играет в сквош, а кто-то ходит в качалку.

Разные цели - разные способы их достижения.

Для реализации каких финансовых целей могут подойти DeFi инструменты?

1. Извлечение постоянного дохода из уже существующего капитала

Есть у тебя условные $100,000 и ты хочешь получать на них постоянный доход, но значительно выше, чем депозит в банке.

2. Стремительный рост капитала

Есть условные $100,000 и ты хочешь их стабильно преумножать, чтобы достичь отметки в $1,000,000 через 5-7 лет.

• Ты можешь регулярно откладывать деньги и инвестировать.

• Твой основной фокус - рост портфеля, а не получение прибыли каждый месяц

• Твой план - дойти до определенной суммы, а потом начать извлекать из своего капитала доход.

Это два основных подхода к использованию своего капитала в DeFi. Но никто не запрещает использовать их вместе, комбинировать разные стратегии и инструменты.

В первом случае ты жертвуешь ростом капитала и получаешь ежемесячную прибыль, а во втором жертвуешь ежемесячной прибылью и получаешь стремительный рост капитала.

Правильного варианта здесь нет - все зависит от целей конкретного человека и его финансового положения.

Основные DeFi инструменты

DeFi может показаться новичкам обширной сферой, но на самом деле здесь всего несколько основных категорий, в которых нужно разобраться.

• Decentralized Exchanges (DEX)

• Lending Markets

• Staking и Restaking

• Perpetual DEX

• Bridges

• Stablecoins

• Oracles

Это 7 основных категорий в DeFi, которые нужно изучить, чтобы начать зарабатывать деньги.

Я специально пишу названия категорий на английском. Для эффективной работы с DeFi английский язык просто необходим, поэтому привыкать нужно уже сейчас.

В DeFi есть много мусора, на который не стоит обращать свое внимание. Нужно уметь отделять зерна от плевел.

Какой бы обширной не казалась сфера децентрализованных финансов - 99% всех приложений являются откровенным мусором.

Staking и Restaking

Начнем с того, что вспомним про блокчейн - распределенную базу данных, где хранятся все транзакции и смарт-контракты.

Чтобы информация в этой базе данных была под защитой, нужен механизм, который бы проверял информацию на достоверность и не позволял никому нарушать правила системы.

Что такое транзакция?

Транзакция просто сообщает базе данных о том, что произошли определенные изменения или была вызвана определенная функция в смарт-контракте.

Самый простой формат транзакции - перевод средств с адреса на адрес.

Средства не хранятся в криптовалютных кошельках буквально. Они существуют просто в виде записей в блокчейне.

Весь баланс USDT, который ты видишь у себя в кошельке Metamask - это лишь отображение финального подсчета всех транзакций в блокчейне, связанных с твоим адресом.

Самих USDT у тебя в кошельке нет. У тебя есть только приватные ключи, которые могут подписывать транзакции по расходованию этих USDT с твоего адреса. Эти ключи хранятся на устройстве, где установлен криптовалютный кошелек.

И если ты сделаешь перевод 10 USDT своему другу, то в блокчейне просто появится транзакция, что с адреса X было переведено 10 USDT на адрес Y.

О том как работают криптовалютные кошельки и приватные ключи я расскажу в отдельной статье.

Причем здесь вообще стейкинг и безопасность?

Кто-то же должен записывать все транзакции в базу данных и проверять их на валидность.

Что означает валидность?

Если на моем адресе всего 10 USDT, а я отправляю транзакцию на 100 USDT, то моя транзакция не является валидной. Потому что я пытаюсь потратить те средства, которых у меня нет.

Валидацией транзакций занимаются...Валидаторы.

Это участники сети, которые проверяют транзакции и добавляют их в блокчейн. За это они получают вознаграждение в виде комиссий + новые монеты, если это предусмотрено правилами системы.

В любом блокчейне есть комиссии за транзакции. Эти комиссии являются наградой для валидаторов, которые проверяют транзакции и публикуют их в сеть.

Валидатором может стать кто угодно. Для этого нужен мощный компьютер с полной копией всех транзакций и определенное количество монет на балансе.

Например, чтобы стать валидатором в сети Ethereum нужно минимум 32 ETH.

Наконец мы подошли к определению стейкинга.

Стейкинг - это процесс, при котором валидаторы в блокчейне блокируют определенное количество монет, чтобы участвовать в проверке транзакций и создании новых блоков.

Блок - это сгруппированные проверенные транзакции, которые готовы для публикации. Когда валидатор публикует новый блок с проверенными транзакциями - он получает все комиссии с этих транзакций и новые монеты в качестве вознаграждения.

Если смотреть сверху глазами архитектора, то основная задача стейкинга - создать конкуренцию среди валидаторов, чтобы исключить "плохих" участников, которые будут пытаться обмануть систему.

Блокировка монет - это своего рода залог, который гарантирует честность валидатора.

Если валидатор нарушает правила системы, срабатывает слэшинг - штраф, при котором часть заблокированных монет списывается с его баланса.

Валидаторы постоянно соревнуются за право проверять транзакции и публиковать их в виде блоков. За это они получают:

• Комиссии за транзакции в опубликованном блоке

• Вознаграждение за создание нового блока. Например, в блокчейне Ethereum за каждый новый блок валидатор получает 2 ETH.

Чтобы побеждать в этой конкуренции, валидаторы должны действовать честно и прозрачно.

Для валидаторов стейкинг является источником прибыли, а для блокчейна стейкинг выступает в качестве механизма обеспечения безопасности.

Важно понимать, что валидатором стать просто так не получится. Для этого нужны серьезные технические навыки.

Но самый кайф в том, что обычному участнику рынка не нужно даже думать о том, чтобы стать валидатором. Всегда есть возможность делегирования своих монет.

Есть у тебя 2 ETH и ты хочешь получать доходность от стейкинга. Делегируешь свои 2 ETH проверенному валидатору и начинаешь зарабатывать. Делается все в пару кликов из твоего кошелька.

При этом валидатор не может убежать с твоими монетами, так как они блокируются в смарт-контракте. За делегирование монет ты платишь комиссию в 10% от полученной прибыли со стейкинга.

Всегда есть 2 варианта:

1. Сам становишься валидатором, запускаешь узел и поддерживаешь его работу. Получаешь доходность от стейкинга, не платя никому лишних комиссий.

2. Делегируешь свои монеты на узел проверенного валидатора и платишь 10% комиссии с прибыли от стейкинга валидатору.

Классический стейкинг работает в подавляющем большинстве популярных блокчейнов - Ethereum, Solana, Sui, Aptos, Avalanche, Ton и множество других.

Важно: Не надо покупать какую-то монету только потому, что на нее есть высокая доходность от стейкинга. Работай только с теми активами, которые есть у тебя в портфеле.

Что такое Restaking?

У президента США есть персональная служба безопасности, которая занимается его охраной. Это сотрудники с огромным опытом работы, которые занимались охраной всех прошлых президентов.

У тебя появляется задача обеспечить безопасность другого важного человека. Например, владельца крупной IT компании, который переживает за свою жизнь.

Вместо того, чтобы с нуля собирать службу безопасности, тренировать охранников и обеспечивать их взаимодействие - можно нанять профессионалов, которые занимаются охраной президента США всю свою жизнь.

Они с такой же ответственностью защитят владельца крупной IT компании, взяв за это определенную плату.

Restaking - это найм уже сформированной охраны президента США для охраны другого человека.

Охрана президента США - это стейкинг Ethereum, в котором заблокировано 34 миллиона монет ETH, стоимостью 85 миллиардов долларов.

Это самая проверенная и надежная система стейкинга, безопасность которой могут унаследовать новые DeFi проекты и блокчейны.

Вместо того, чтобы с нуля разрабатывать свою систему стейкинга и сеть валидаторов, проекты наследуют безопасность у сети Ethereum, платя за это деньги.

Теперь валидаторы в сети Ethereum получают доходность не только от основного стейкинга ETH, но и от рестейкинга.

Один из самых крупных Restaking проектов - Eigen Layer. Он обеспечивает автоматическое взаимодействие валидаторов в сети Ethereum с проектами, которые хотят унаследовать безопасность.

Поверх Eigen Layer построено несколько популярных проектов, которые автоматизируют процесс получения доходности и позволяют не блокировать активы:

• Ether Fi

• Kernel DAO

• Renzo Protocol

Но как эти проекты позволяют не блокировать свои активы у валидаторов, при этом получая доходность от стейкинга и рестейкинга?

Liquid Staking

Liquid Staking позволяет разблокировать замороженные активы в стейкинге и использовать их в DeFi приложениях.

Как это работает?

Представь, что ты воспользовался обычным стейкингом и делегировал 10 ETH на узел валидатора, чтобы получать прибыль. Твои 10 ETH заблокированы и чтобы получить их обратно тебе нужно сделать процесс, называемый unstaking.

Обычный стейкинг сильно ограничивает тебя в возможностях. Ты либо получаешь доходность от стейкинга и у тебя связаны руки, либо ты не получаешь доходность от стейкинга и у тебя открывается огромное количество возможностей для использования ETH в DeFi.

Как совместить доходность от стейкинга и использование других DeFi приложений для увеличения доходности?

Решение этой проблемы - Liquid Staking.

Ты стейкаешь свои ETH в специальном протоколе ликвидного стейкинга, который направляет их на узлы валидаторов для получения прибыли.

Взамен протокол выдает тебе ликвидные токены (stETH, rETH, mETH). Эти токены - как расписка, подтверждающая, что твои ETH работают в стейкинге и приносят доход.

Их можно продавать, обменивать и использовать в DeFi приложениях. Пока ты держишь LST (Liquid Staking Token) у себя на кошельке - ты получаешь доход от стейкинга. Этот доход начисляется либо в виде дополнительных токенов, либо увеличивает стоимость самой расписки.

Например, ты застейкал 1 ETH и получил 1 stETH от Lido Finance.

Lido Finance отправляет 1 ETH на узлы валидаторов, чтобы он начал приносить прибыль со стейкинга. Тебе выдается расписка 1 stETH, которая подтверждает твой депозит в протоколе.

Lido Finance отслеживает доходность валидаторов и автоматически начисляет награды держателям stETH.

Как начисляются награды?

Количество stETH растет у тебя на балансе в кошельке прямо пропорционально доходности от стейкинга твоих ETH, которые размещены на узлах валидаторов.

Спустя год у тебя на балансе будет уже 1.03 stETH, которые ты сможешь обменять на 1.03 ETH через Lido Finance.

0.03 ETH - твоя доходность от стейкинга за год.

Актуальную доходность stETH от Lido Finance можно посмотреть здесь.

Когда ты захочешь вернуть свои ETH, то ты погашаешь расписку stETH и забираешь свои изначальные ETH плюс накопленные проценты.

Самые крупные провайдеры ликвидного стейкинга ETH:

• Lido Finance

• Rocket Pool

• Binance Staked ETH

• StakeWise

• mETH Protocol

• Coinbase Staked ETH

• Frax Ether

Ликвидный стейкинг - очень привлекательный и простой бизнес, поэтому конкуренция в этой сфере высокая. Все хотят брать комиссию в 10% со своих клиентов.

Dashboard со всеми провайдерами ликвидного стейкинга - https://defillama.com/lst

Провайдерами ликвидного стейкинга могут выступать как крупные централизованные биржи (Binance, Coinbase, Bybit), так и специализированные протоколы (Lido Finance, Rocket Pool, StakeWise).

Модель начисления наград в Liquid Staking:

Существует два основных способа начисления наград за ликвидный стейкинг:

1. Автоматическое увеличение количества токенов ликвидного стейкинга (например stETH) на кошельках клиентов, в соответствии с реальной доходностью от стейкинга на узлах валидаторов.

2. Увеличение цены LST по отношению к ETH на % годовой доходности от стейкинга на узлах валидаторов.

Большинство протоколов ликвидного стейкинга используют вторую модель, но я сначала должен рассказать про модель Lido Finance, которая работает на двух токенах stETH и wstETH.

Если ты просто стейкаешь ETH через Lido Finance, то получаешь stETH по курсу 1 к 1. Это твоя расписка на вложенные ETH в стейкинг.

stETH почти никак не используется в DeFi экосистеме, хотя ты и можешь его продать на децентрализованной бирже или перевести на любой другой адрес.

Просто держа stETH на кошельке он будет увеличиваться в количестве и спустя год его станет больше ровно на % доходности по стейкингу ETH за вычетом комисси в 10% от Lido Finance.

Как тогда использовать stETH в DeFi для заработка денег и реализации стратегий?

Нужно конвертировать stETH в wstETH (Wrapped Staking ETH).

wstETH тоже получает доходность по стейкингу, но иначе. В отличии от stETH, который растет в количестве, wstETH растет в цене по отношению к stETH на % доходности по стейкингу.

• 1 stETH через год превращается в 1.03 ETH прямо на балансе твоего кошелька

• 1 wstETH остается без изменений, но его цена вырастает и ты сможешь обменять его на 1.03 stETH спустя год.

Актуальный курс wstETH можно посмотреть здесь.

wstETH уже можно легко использовать во всех DeFi приложениях. Вносить ликвидность на децентрализованных биржах для заработка на комиссиях и использовать как залог на Lending маркетах.

Что касается остальных провайдеров ликвидного стейкинга - у них все проще.

Ты застейкал 1 ETH и получил расписку (например rETH, mETH, osETH). На этом этапе ты уже получаешь доходность по стейкингу + можешь использовать эти активы в DeFi.

Когда захочешь забрать прибыль от стейкинга, то погашаешь расписку и получаешь больше ETH, чем вносил изначально.

Погасить расписку можно напрямую через сайт провайдеров ликвидного стейкинга или продать на децентрализованных биржах.

Первый вариант - самый выгодный, но медленный. Unstaking может занимать от 24 часов до 14 дней в зависимости от протокола.

При продаже LST на DEX мы получаем ETH сразу, но по менее выгодному курсу. Разница в курсе небольшая и чаще всего не превышает 0.1%.

Liquid Restaking Tokens

Сколько же здесь уровней этого стейкинга?

К твоему счастью - это последний важный уровень, на который нам надо погрузится.

Помнишь я упоминал протоколы ликвидного рестейкинга: Ether Fi, Kernel DAO, Renzo Protocol.

Они делают все то же самое, что и провайдеры ликвидного стейкинга, но добавляют к доходности награды от рестейкинга.

Lido Finance - это протокол ликвидного стейкинга ETH, где заработок идет только от валидации транзакций в сети Ethereum и создания новых блоков. Просто классический ликвидный стейкинг.

Ether Fi - протокол ликвидного рестейкинга ETH, где заработок идет от валидации транзакций в сети Ethereum и создания новых блоков + обеспечения наследуемой безопасности для других DeFi приложений.

weETH - Liquid Restaking Token от Ether Fi, в который вшита доходность от стейкинга и рестейкинга.

Работает он так же как и wstETH - растет в цене по отношению к обычному ETH.

На текущий момент рестейкинг добавляет 0.3% - 0.5% в год к доходности от обычного стейкинга.

Актуальный Dashboard для трекинга доходности weETH - https://defillama.com/yields/pool/46bd2bdf-6d92-4066-b482-e885ee172264

Актуальный Dashboard для трекинга доходности ezETH - https://defillama.com/yields/pool/e28e32b5-e356-41d9-8dc7-a376ece56619

LST - Liquid Staking Token (wstETH, rETH, osETH, mETH, cbETH)

LRT - Liquid Restaking Token (weETH, ezETH, rsETH)

Зачем и как использовать LRT/LST токены?

Используя LRT/LST токены мы открываем себе возможность для получения дополнительной доходности на свои активы, помимо уже встроенной в них доходности от стейкинга/рестейкинга.

Основных варианта два:

1. Оставить активы как залог на Lending маркете и взять под них займ. Далее займ разместить в других DeFi инструментах

2. Разместить активы на децентрализованной бирже для получения доходности с комиссий и дополнительных наград

Про займ и Lending маркеты я расскажу позже, а сейчас перейдем к децентрализованным биржам (DEX).

Decentralized Exchanges(DEX)

Начну с определения централизованных бирж.

Централизованные биржи это аналог традиционных банков. Удобные платформы для того, чтобы пользователи смогли получить доступ сразу ко множеству сервисов в одном месте.

Популярные централизованные биржи:

• Binance

• ByBit

• Coinbase

• Kraken

• Upbit

• OKX

На централизованных биржах можно:

• Купить и продать криптовалюту

• Хранить криптовалюту

• Заниматься стейкингом своих активов

• Переводить криптовалюту другим пользователям

• Заниматься трейдингом (не рекомендую это делать)

Основная проблема централизованных бирж - они ничем не отличаются от банков.

Твои деньги на централизованной бирже не твои, а общие.

Твой аккаунт могут заблокировать, а активы заморозить. Причин может быть множество. Начиная с паспорта неправильного цвета, заканчивая подозрениями в отмывании денег.

Используя централизованные биржи, ты отказываешься от самого главного преимущества криптовалюты - самостоятельного контроля над своими активами.

Отдаешь контроль, а взамен получаешь удобство и сервисы.

Централизованные биржи предложат тебе огромный набор услуг, начиная с того самого стейкинга и заканчивая депозитом стейблкойнов под процент.

Правда доходность от этих сервисов будет в 3-5-10 раз меньше, чем в сфере децентрализованных финансов. Но почему?

Потому что основная масса клиентов централизованных бирж не разбираются в DeFi и для них доходность на стейблкойны в 5% годовых кажется очень привлекательной.

Основное отличие CEX от DEX - отсутствие посредника и возможность для обычных пользователей зарабатывать на комиссиях.

Когда ты покупаешь BTC на бирже Binance за USDT - ты создаешь заявку и указываешь сумму покупки. Биржа находит тебе покупателя на другой стороне и проводит сделку. За это ты платишь комиссию бирже.

CEX выступает посредником, который зарабатывает на комиссиях за проведение сделок между продавцами и покупателями.

Это, кстати, основной источник дохода для всех бирж. Поэтому всех вокруг подсаживают на трейдинг и спекуляции. Чем больше спекулянтов, тем больше сделок. Чем больше сделок, тем больше комиссий для CEX.

Как работают Децентрализованные биржи(DEX)?

Основное отличие в механике совершения сделок. На CEX это система заявок, где люди выставляют свои условия для совершения обмена. Если противоположная заявка найдена, то происходит сделка.

На DEX все работает через пулы ликвидности, в которые любой желающий может направить свои средства для заработка на комиссиях.

Посредника заменяет автоматизированный смарт-контракт, которые выполняет определенные функции. А вот комиссии получают те пользователи, которые внесли свои активы в пул ликвидности.

Приведу очень упрощенный пример работы пулов ликвидности на DEX.

Представим пул ликвидности как большой сундук в онлайн игре, например, Lineage 2, который находится на центральной площади главного города.

Этот сундук нужен, чтобы любой желающий мог прийти и поменять один ресурс на другой. Два ресурса, которые будут торговаться в этом сундуке определяются заранее. Пускай это будут золотые монеты и железная руда.

Кто-то кладёт в сундук 100 золотых монет и 50 единиц железной руды. Теперь сундук готов для автоматизированного обмена одного ресурса на другой.

Хочешь поменять 10 золотых монет на 5 единиц железной руды? Забираешь 5 единиц железной руды из сундука, а отдаешь 10 золотых монет.

Сундук всегда следит, чтобы ресурсов хватало и динамически меняет цену, чтобы нельзя было одной сделкой забрать все золотые монеты или железную руду.

В сундуке есть программа, называемая AMM - Automatic Market Maker. Он высчитывает по заранее определенной формуле, сколько единиц железной руды ты получишь за 10 золотых монет.

Если в сундуке становится больше золотых монет, железная руда становится дороже, и наоборот.

В итоге игроки получают доступ к автоматизированному обмену золотых монет на железную руду без посредников. Каждый игрок может в любой момент поменять золотые монеты на железную руду без ожидания и выставления заявок.

Это как автоматический рынок, который работает 24/7 без посредников.

Те, кто положили свои ресурсы в сундук - зарабатывают на комиссиях. Каждый раз, когда кто-то меняет золотые монеты на железную руды или обратно - они платят маленькую комиссию, которая делится между владельцами ресурсов в сундуке.

Те, кто положили ресурсы в сундук называются провайдерами ликвидности. В нашем примере провайдеры ликвидности будут зарабывать комиссии в золотых монетах и железной руде. То есть в тех активах, в которых изначально была внесена ликвидность.

Закрепляем все на реальном примере.

Сундук - пул ликвидности с двумя активами, например ETH и USDC.

Провайдеры ликвидности вносят активы в пул с целью заработка на комиссиях. Это именно то, что отличает CEX от DEX.

Самые популярные торговые пары на DEX:

1. ETH/USDC

2. ETH/USDT

3. USDC/USDT

4. BTC/USDC

5. BTC/USDT

6. SOL/USDC

7. BTC/ETH

Популярные DEX:

• Uniswap

• Pancakeswap

• Raydium

• Curve Finance

Вот одна из моих позиций на децентрализованной бирже Uniswap. Это пул ликвидности ETH/USDC, который за 24 дня принес мне $3,550 на комиссиях.

Стоит отметить, что работа с пулами ликвидности требует очень высокого уровня навыков и знаний. Требуется четкое понимание того, зачем открывается пул, какая у него цель и что ты будешь делать при наступлении определенных событий.

Не получится просто внести свои активы в пул и лежа на пляже зарабатывать деньги. В моей образовательной программе Web3 Academy выделено больше 20 видео-уроков с практикой только по работе с пулами ликвидности на DEX.

Я это пишу не с целью рекламы своего продукта, а с целью того, чтобы уберечь тебя от ошибок и необдуманных действий. В статье все тонкости и нюансы работы с пулами ликвидности не передать, потому что сама работа на DEX тесно связано с глобальной стратегией конкретного инвестора.

На словах звучит все просто - внес активы в пул и зарабатываешь на комиссиях. На деле все гораздо сложнее.

Это можно сравнить с профессиональным спортом, например, катанием на горных лыжах. Вроде чего сложного, просто встал на лыжи и поехал с горы вниз. Но есть сотни нюансов, которые отличают профессионалов от любителей.

И если в горнолыжном спорте быть любителем относительно безопасно. Ты не теряешь деньги от того, что плохо катаешься. То при работе с пулами ликвидности, быть любителем - означает постоянно терять деньги.

Поэтому прежде чем на энтузиазме бежать и вносить свои активы в пулы, рекомендую поглубже изучить эту тему, изучив материалы на моем YouTube канале.

Расскажу пока про основной риск при работе с пулами ликвидности, который называется Impermanent Loss (непостоянная потеря)

Представим, что ты добавляешь в пул два актива (например, ETH и USDC). Если цена ETH резко вырастет или упадет, пул автоматически скорректирует количество монет. И если ты в этот момент решишь забрать свои активы - можешь получить в долларах меньше, чем если бы просто держал активы на кошельке, не внося их в пул ликвидности.

В своем посте в Telegram я подробно раскрыл тему Impermanent Loss и почему на него не стоит обращать внимания в большинстве случаев.

Продолжаем про DEX и пулы ликвидности.

Существуют пулы ликвидности состоящие из 3-х и даже 4-х активов. Помнишь я рассказывал про LRT и LST?

На DEX Balancer есть пул ликвидности, состоящий из sfrxETH, rETH и wstETH.

sfrxETH - расписка от Frax Finance

rETH - расписка от Rocket Pool

wstETH - расписка от Lido Finance

То есть это пул, который состоит из 3-х активов, торгующихся примерно 1 к 1. Потому что это различные версии расписок от провайдеров ликвидного стейкинга ETH.

Доходность за размещение активов в таком пуле на момент написания статьи составляет 15% годовых:

• 2,54% составляет доходность от стейкинга. Даже находясь в пуле мы получаем доходность от ликвидного стейкинга

• 11% доходности идет от наград в токенах OP (Optimism)

• 1.43% доходности идет от наград в токенах FRAX (Frax Finance)

Суммарно получаем доходность в 15% годовых на свои ETH, что превышает среднюю доходность по классическому стейкингу в 5.5 раз.

Возможно для тебя стало удивлением то, что за внесение активов в пул ликвидности дают бесплатные награды в токенах OP. Кто-то покупал и продолжает покупать эти токены на рынке за свои собственные деньги.

Раздача бесплатных токенов провайдерам ликвидности не является чем-то новым. Так делали все крупные проекты - Arbitrum, Optimism, Starknet, Aptos, Sui, Avalanche, TON, Polkadot, NEAR, Mantle, Polygon, Sonic...

Все монеты этих проектов можно было получать бесплатно, размещая свой капитал в DeFi. И я сейчас говорю не про аирдропы, а именно про постоянную раздачу токенов за предоставление ликвидности или использование лендинг маркетов.

Зачем проектам бесплатно раздавать свои токены провайдерам ликвидности?

Проекты сражаются за каждого активного DeFi пользователя и единственный способ привлечь новых людей к себе в сеть - бесплатно раздавать свои токены за использование DeFi инструментов. Команде проекта же надо показывать отчеты инвесторам с количеством активных пользователей в сети. Вот и тратят бюджет на привлечение новых людей.

У меня на YouTube канале есть плейлист, в рамках которого я веду публичный портфель из 20,000 USDT. С этой суммой я работаю в DeFi и показываю реальную доходность, которую можно получать в этой сфере, работая только со стейблкойнами.

В период с 12 Июня 2024 года по 2 Июня 2025 года я держал свои 20,000 USDT на децентрализованной бирже Hydration. Это один из проектов, построенных поверх блокчейна Polkadot.

Все 12 месяцев я получал награды в монетах DOT просто за то, что внес свои USDT в торговую пару USDT/USDC. Доходность в долларах за год составила 16%.

Откуда взялись бесплатные монеты DOT? Polkadot Foundation выделил несколько миллионов долларов для привлечения активных пользователей в сеть.

Я использую пулы ликвидности с 2020 года и активно зарабатываю деньги с комиссий. Работаю я с очень ограниченным набором пулов - ETH/USDC, BTC/USDC, SOL/USDC и USDT/USDC.

Мое самое главное правило - работать в DeFi только с теми активами, которые я итак держу у себя в портфеле на большую дистанцию.

Частая ошибка новичков заключается в том, что они находят торговую пару с огромной доходностью и заносят в нее свои средства. При этом покупают актив, которого у них нет в портфеле. Чаще всего это мемкоины или альткоины с низкой капитализацией, цену которых очень легко уронить.

В итоге один или сразу два актива начинают падать в цене. Падение не покрывается комиссиями, что вызывает у человека панику. В итоге он закрывает позицию в минус и называет DeFi скамом.

Так делать не надо, чтобы не разочароваться в самой перспективной и прибыльной сфере 21 века.

Продолжение статьи уже доступно по этой ссылке.

Там я рассказываю про Lending маркеты, оракулов, стейблкойны и Perpetual DEX. Не менее важные элементы DeFi, без которых не обходится ни одна стратегия.

Если тебе в целом отликается мой подход и ты хочешь быстро освоить DeFi для системного заработка, то переходи по ссылке и ознакомься с 30-дневной программой от нашей команды.